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今日券商怎么走?晨會揭秘

時間:2022年09月22日 08:00:38 中財網
  滬深兩市昨日成交額6359億,續創年內新低。截止收盤,滬指跌0.17%,深成指跌0.67%,創業板指跌1.49%。北向資金昨日全天凈賣出30.6億元。隔夜美股三大指數盤中大幅震蕩,道指跌1.7%,標普500指數跌1.71%,納指跌1.8%。


  在今日的券商晨會上,東吳證券(601555)認為,2023年美實際利率水平將明顯轉正;中金公司認為,加息未減速,美國衰退概率上升;中原證券(601375)認為,市場維持弱勢震蕩,低估值價值占優。


  東吳證券:2023年美實際利率水平將明顯轉正

  東吳證券認為,9月會議全面上調了2022年和2023年的政策利率水平:2022年再加息125bp至4.5%,2023年整體則再加息25bp至4.75%。結合美聯儲對于通脹的預期,2023年美國實際政策利率將明顯轉正,而經濟衰退將不再是政策轉向的充分條件。根據美聯儲的預測,PCE和核心PCE將在2023年回落至2.8%和3.1%,根據我們的預測,核心CPI也將在2023年回落至4%附近。


  中金公司:加息未減速 美國衰退概率上升

  中金公司認為,美聯儲9月議息會議維持“鷹”派基調,符合預期。加息并未減速,點陣圖顯示利率還會進一步抬升,且將在較長時間內維持高位(High for longer)。我們預計加息將帶來更多痛苦,美國經濟或于2023年初進入衰退,失業率大概率將上升。中期看,美國政府債務高企對加息形成約束,最終可能迫使美聯儲容忍通脹。盡管鮑威爾試圖避免制造“衰退恐慌”,但市場可能還是會朝著衰退的方向進行定價。我們認為這次衰退更可能是“滯脹式”衰退,這意味著美國“股債雙殺”或未結束,我們離“市場底”還有很長的距離。


  中原證券:市場維持弱勢震蕩,低估值價值占優

  中原證券認為,結合海內外流動性情況看,高估值成長風格股票短期存在調整需要。從歷史經驗看,4季度的日歷效應顯示多數年份以金融、必須消費品為主的低估值大盤價值股占優的概率更高。從庫存周期角度看,經濟依然位于主動去庫存的衰退階段,盈利增速穩健、低估值的大盤價值股具備更強的防御屬性??傮w而言,4季度市場可能維持弱勢震蕩的格局,價值相對成長領先。高景氣的成長賽道經歷幾個月蓄勢調整后性價比更優,歲末年初隨著海內外流動性環境改善,可能迎來更好的機會。

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